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又出现了流動性崩溃

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2022-05-19 13:00来源:互联网 点击:

  。你们不觉得厌,我写着都觉得烦了。所以今晚咱们换下口味,不写A股了,把目光转向最近比较热的--

  最近一段时间越南股市突然就崩了,5月12日跌了5.19%,5月13日跌了4.38%,连着两天跌了接近10%,昨天才稍微反弹了一下涨5.31%。这导致年初以来越南VN30指数的跌幅已经达到-16.68%,跟咱们A股沪深300指数差不多了。

  众所周知,我想买越南基金但又没买,就等着越南回调呢,所以我赶紧去打听了下越南那边发生什么事了。原来是越南那边最近在开始调查内幕交易,抓了不少人。

  据说是有一家叫FLC的上市公司,之前竞拍了越南胡志明市的天价地块。市场得知消息之后,开始不断买入FLC的股票,短时间内这只股票的股价就翻了一倍。而趁着股价翻倍,FLC的实控人悄悄地在股价最高位附近减持,并且没有发公告通知,这显然是一个违规的交易行为。

  而且在年初的时候,FLC突然宣布放弃购买这块地皮,导致股价连续跌停,这就已经涉嫌操纵股价内幕交易了

  这件事情引发了越南证监会对越南房地产板块的调查。调查到4月份的时候,越南政府开始逮捕一些违法的上市公司管理层人员和券商老總,相關部門的官員也受到了對應的處分。這個故事聽上去是不是有點耳熟,這讓我想起了A股2015年查內幕交易,徐翔被抓,某券商龍頭當年不少高管也被抓的新聞。

  這不可避免地導致了越南市場情緒走弱,市場風險偏好開始降低,資金開始賣出避險。而據說,這兩年越南牛市吸引了很多的散戶。2019年越南的個人投資賬戶大概是180W,現在接近約500W,兩年多時間漲了177%。

  越南的經濟像20年前的中國,越南的股市也像20年前的A股,越南股市目前是以散戶爲主導的。散戶對投資邏輯的理解能力差,資金杠杆管理能力弱,遇到市場突然暴跌就慌了。而且越南的散戶比A股的散戶還要差,我作爲老韭菜起碼經曆過了2008年,2011年,2015年,2018年,2022年的毒打,越南的新韭菜基本沒經曆過熊市。

  所以面對一些突發消息,他們就很慌張想趕緊賣出。先一步賣出的資金導致市場下跌,市場下跌導致帶杠杆的資金保證金不足,被券商強行賣掉了倉位,又引發進一步下跌。于是越南股市也出現了類似前段時間A股的流動性崩潰《尿崩式下跌》

  對于我這種想買越南基金但又沒買的人,流動性崩潰是好事,因爲這會加速市場見底,咱們A股4月26日的底、隔壁港股3月15日的底,都是流動性崩潰砸出來的。

  但是我對越南的了解,始終沒有對A股和港股那麽了解,所以我還沒堅定信念去建倉越南的基金,還在繼續研究越南的經濟狀況和各行業發展前景。只是覺得最近這波越南股市回調有點意思,所以提前跟大家分享下我的研究成果。另外,也給那些已經買了越南基金的朋友一個參考吧。

  相比2015年流動性崩盤的A股,目前越南股市的估值是非常便宜的,VN30指數當前的估值只有11.2倍PE,比滬深300指數的11.9倍還便宜呢。只是可能很多越南的新股民壓根不懂看估值,還停留在當年聽小道消息炒股的年代,這些都是我們玩烂的了。

  大家看图,我拿了广州市和胡志明市的数据做对比。在广州市中心租单卧室的公寓是4700元/月,在胡志明租同样的房子也要3381元/月,广州只比胡志明贵30%不到。如果是在广州郊区租单卧室公寓是2500元/月,胡志明是1873元/月,广州只比越南贵25%左右。

  但是广州的平均税后工资是9860元/月,胡志明的平均税后工资是3930元/月,广州比胡志明多出60%。如果换算成房租占工资收入的比例会显得更离谱,假设租的是郊区的单卧公寓,广州这边是2500/9860=25.35%,胡志明那边是1873/3930=47.66%

  广州市中心房子每平米价格是92699元,胡志明市中心房子每平米价格是34002元。如果同样是要买一套70平的房子,

  虽然看绝对价格,越南房价比广州便宜不少,但是如果看房价相对工资收入的水平,感觉越南房价不比广州便宜多少了。

  而且你们看上图中工资下面的房贷利率,广州是5.18%,胡志明是9.16%。那么在广州房贷100W分20年偿还,月供6699元,房贷+本金总共约160W。在胡志明房贷100W分20年偿还,月供9100元,房贷+本金总共约218W。

  特别说明一点,以上数据可能跟实际数据有一些出入,大家不用花时间挑数据的毛病,我只是想跟大家说明一个观点:

  越南股市估值便宜,越南房价估值高,这跟咱们中国也是一样的。但越南股市估值比A股估值更便宜,而越南房价比中国房价估值更贵,这是最有趣的。

编辑:admin 作者:admin
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